S-OIL, 무디스 국제 신용등급 오른다

● 국제신용평가사 무디스, S-OIL 신용등급 Baa2 “부정적”  “안정적” 상향
● 모기업 사우디 아람코의 지분 확대로 지배구조 안정성 • 재무 건전성 강화 예상

S-OIL의 국제 신용등급이 상승한다. 국제신용평가사인 무디스(Moody’s Investors Service)는 8일 사우디 아람코 사의 S-OIL 지분 추가 인수 약정으로 강력한 지원이 예상됨에 따라 S-OIL의 신용등급을 Baa2 ‘부정적’에서 ‘안정적’으로 바뀌게 될 전망이라고 발표했다.

S-OIL은 최근 정유 석유화학 업황이 어려운 가운데 국내 정유사로는 유일하게 국제신용 등급이 상승, 동종 업계에서 가장 높은 신용등급을 유지하게 됐다.

S-OIL 관계자는 “이번 국제 신용도 상승은 S-OIL의 지배구조 안정성과 재무 건전성을 인정받은 성과이며, 미래 성장기반 확충을 위한 신규 설비투자 프로젝트를 원활하게 추진하는 데 더욱 탄력을 받게 될 것이다”고 말했다.
무디스의 이번 신용등급 상향 조정은 사우디 아람코가 한진에너지의 S-OIL 보유 지분 28%를 약 2조원에 매입하여 총 지분을 63%까지 끌어올리기로 결정했다고 공식 발표한 데서 비롯되었다.

사우디아라비아의 국영 석유기업인 사우디 아람코는 S-OIL의 지분 35%를 보유한 AOC(Aramco Overseas Company)의 모기업으로 지난 2일 한진그룹이 보유하고 있는 S-OIL 지분 3,198만주를 매입하기로 했다고 공식 발표했다. 이에 앞서 한진에너지도 거래소 공시를 통해 보유 지분을 8월 27일 처분할 예정이라고 발표했다.

사우디 아람코의 칼리드 알 팔리(Khalid A. Al-Falih) 총재는 공식 발표문에서 “이번 주식 매입을 통해 사우디 아람코는 한국 경제에 대한 확신과 성장하는 아시아 시장에서의 입지를 강화하기 위한 아람코의 전략을 보여주고 있으며, S-OIL의 성장에 대한 AOC의 적극적인 지원을 의미한다”고 강조했다.

무디스는 사우디 아람코의 S-OIL 지분 추가 매입 계약으로 예상되는 모기업의 지원 가능성 확대는 S-OIL의 대규모 설비투자 계획으로 인한 신용도의 부정적 압력을 상쇄할 것이라고 등급 상향 배경을 설명하고 “사우디 아람코의 추가 지분 인수가 완료되면 모기업의 지원 가능성 확대를 반영하여 S-OIL의 등급전망을 ‘안정적’으로 조정할 가능성이 높다”고 밝혔다.

무디스의 Vice President 겸 Senior Analyst인 Mic Kang 씨는 “사우디 아람코가 S-OIL의 단독 지배주주가 되기 위한 전략적 투자를 확대한다는 것은 사업영위 및 관리 측면에서 S-OIL과의 관계가 더욱 긴밀해 질 뿐만 아니라 S-OIL에 대한 지원 의지도 강화될 것임을 의미한다”고 말했다.

무디스는 “사우디 아람코의 밸류체인(value chain) 내에서 주요 석유화학 하류부문에서 S-OIL의 전략적 중요도 또한 증가할 것으로 전망된다”고 분석하고 “모기업의 지원 가능성과 관련한 이러한 긍정적 변화는 S-OIL의 대규모 석유화학 생산설비 확장 계획에 따른 이행 리스크 증가와 재무지표 약화 가능성을 상쇄할 수 있을 것으로 판단된다”고 밝혔다.